CLASE 28
LOS BANCOS-POLÍTICA MONETARIA
LOS BANCOS
EL BANCO CENTRAL DE LA REPÚBLICA ARGENTINA
LA POLÍTICA MONETARIA
En toda economía se persiguen objetivos globales o macroeconómicos que se consideran deseables para el buen funcionamiento de un sistema, como son la estabilidad de precios, la disminución del desempleo y el crecimiento económico. La política monetaria es una de las opciones que tiene el gobierno para intervenir sobre la actividad económica..
La política monetaria se refiere a las decisiones que las autoridades monetarias toman para alterar el equilibrio en el mercado de dinero, es decir, para modificar la cantidad de dinero o la tasa de interés.
La política monetaria es el conjunto de actuaciones que lleva a cabo el Banco Central para controlar la cantidad de dinero y los tipos de interés y, en general, las condiciones del crédito.
La política Monetaria pretende influir sobre la actividad económica actuando sobre el gasto total de la economía y en particular, sobre el consumo de las familias y la inversión de las empresas. Dado que el gasto está relacionado con la cantidad de dinero existente en la economía y con las condiciones de crédito, fundamentalmente la tasa de interés, el Banco Central procura controlar ambas variables.
Tipos de Política Monetaria
- Las políticas monetarias expansivas aumentan la oferta monetaria y reducen la tasa de interés.Está formada por aquellas medidas tendientes a acelerar el crecimiento de la cantidad de dinero y a abaratar los préstamos (bajar las tasas de interés).
- Las políticas monetarias restrictivas contraen la oferta monetaria y elevan la tasa de interés. Engloba a un conjunto de medidas tendientes a reducir el crecimiento de la cantidad de dinero y a encarecer los préstamos (elevar la tasa de interés).
Cuando el Banco Central aumenta la cantidad de dinero, los bancos tienen más fondos para préstamos y, generalmente, reducirán las tasas de interés, lo que incidirá sobre la demanda de inversión y de consumo.
INSTRUMENTOS DE LA POLÍTICA MONETARIA
El banco Central no pude influir directamente sobre la tasa interés ni sobre la cantidad , sino que lo hace a través de los tres instrumentos siguientes:
LOS ENCAJES LEGALES: Si se reduce la proporción de dinero que los banco están obligados a mantener , estos pueden prestar mas y así aumenta la cantidad de dinero.
LOS REDESCUENTOS Y LAS OPERACIONES DE PASE: Son prestamos que el banco central otorga a los banco mediante la compra de títulos públicos con un compromiso de reventa a un determinado plazo.
REDESCUENTOS: Son cantidades que el Banco central presta a muy corto plazo a los bancos para cubrir deficiencias de caja.
Títulos Públicos
Los títulos públicos, también llamados bonos, representan la deuda emitida por el Estado Nacional, los Estados provinciales o los Municipios. Estrictamente se trata de una promesa de pago por medio de la cual el emisor (en este caso el Estado) se compromete a devolver el capital que los inversores le prestan, más los intereses correspondientes, en un plazo determinado y según un cronograma acordado.
Existen varias formas en las cuales se financia el Estado. Cuando el gobierno necesita aumentar los ingresos de fondos para financiar el gasto público, puede recurrir a distintas alternativas:
- Incremento en los impuestos.
- Emisión monetaria.
- Créditos con organismos multilaterales o internacionales de crédito.
- Emisión de títulos públicos en el mercado de capitales.
Los títulos públicos son una de las formas por medio de las cuales el Estado se financia habitualmente. Es así como a través de la emisión de estos instrumentos el gobierno obtiene fondos de los inversores individuales y también de los institucionales.
La característica principal de los títulos públicos es que quien los emite puede fijar las condiciones de emisión según sus propias necesidades de financiamiento y sus posibilidades de pago. De esta forma existen títulos en diversas monedas y plazos, a tasa fija o variable y demás condiciones, según las necesidades del emisor y las exigencias de los inversores.
Los títulos públicos son instrumentos de renta fija, ya que al mantenerlos hasta el vencimiento el inversor sabe exactamente cuánta ganancia va a percibir.
Estos títulos pueden devolver el dinero invertido en cuotas llamadas amortizaciones o en forma íntegra al vencimiento. Además, pagan una tasa de interés que puede ser fija, variable o mixta y es comúnmente llamada pago de renta. Este instrumento puede emitirse en moneda local o cualquier otra divisa.
OPERACIONES DE MERCADO ABIERTO: Son la compro o venta de deuda publica cuando el banco central lleva a cabo la compra de deuda publica se incremente la cantidad de dinero.